因中國經(jīng)濟增速放緩，市場加劇了對全球石油需求下滑的擔心情緒。加之伊朗核問題前景樂觀，全球原油供應過剩局面或進一步加劇，美國原油期貨一度跌至94美元/桶下方。分析人士指出，2014年全球原油供給面趨于寬裕是多家機構的一致看法，短期來看，1月底前供應寬松依然對油價形成打壓，而中國石油(601857,股吧)需求增速放緩更增添了油價下行的壓力。

　　中國需求增速放緩

　　進入2014年以來，布倫特原油期貨價格一直在106.3-107.8美元/桶之間徘徊。1月21日，3月布蘭特原油期貨再次下跌0.13美元至106.35美元/桶，跌幅0.12%；3月美國原油期貨亦跌0.56美元至94.03美元/桶，跌幅0.59%。業(yè)內(nèi)人士認為，周三油價的下跌明顯受累于周一公布的中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和中國石油需求數(shù)據(jù)。

　　“中國2013年石油消費錄得逾20年來最慢增速，因經(jīng)濟增長疲軟削弱運輸和柴油等工業(yè)燃料需求，作為全球第二大原油消費國，其原油需求的下滑挫傷市場信心?！闭猩唐谪浹芯繂T王艷慧在接受中國證券報記者采訪時表示。

　　1月20日，中國國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，在2013年第三季度止跌回升后，中國GDP增速于2013年第四季度再度出現(xiàn)回落，2013年全年中國GDP增速為7.7%，創(chuàng)下自1999年以來的最低水平。數(shù)據(jù)還顯示，2013年，中國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算同比增9.7%，增速比上年回落0.3個百分點。

　　而中國石油集團經(jīng)濟技術研究院1月15日發(fā)布的《2013年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》顯示，2013年，我國石油和原油表觀消費量分別達到4.98億噸和4.87億噸，同比分別增長1.7%和2.8%，增速較2012年分別下降2.8和1.7個百分點，創(chuàng)新世紀以來新低。

　　該報告同時表明，中國將在2014年超過美國成為世界第一大石油凈進口國，而基于對中國經(jīng)濟有望2014年全年增速7.5%的判斷，2014年國內(nèi)石油需求增速4%左右，達到5.18億噸。

　　“中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不溫不火，這增添了投資者對該國經(jīng)濟中期表現(xiàn)的不確定性。”生意社原油分析師潘海萍表示，發(fā)達經(jīng)濟體對能源的消費較為穩(wěn)定，未來全球原油需求增長幾乎仰仗非經(jīng)合組織，其中中國扮演著至關重要的角色。然而，中國由于進行經(jīng)濟結構調(diào)整，對原油的需求出現(xiàn)了減緩的跡象。在供大于求的環(huán)境下，未來國際原油價格將維持弱勢運行格局。

　　“中國目前處于調(diào)結構過程中，經(jīng)濟增速顯著放緩，原油需求的增長在中長期都將出現(xiàn)明顯放緩，原油價格由此承壓，中長期走勢都不容樂觀?！蓖跗G慧說。

　　華泰長城期貨分析師李婧則相對樂觀，她認為，“中石化日前年度報告中指出中國日均需求量預計在1036萬桶/天，中國和印度成為原油需求增長的主要動力。經(jīng)濟增速放緩尚無定論，按照德意志銀行最樂觀的估計明年GDP甚至可能達到8.6%，因此從存量來看原油需求仍然會有較快增長。另外從加大國家戰(zhàn)略儲備的方面看對原油也是有很大需求的?！?

　　供應寬松打壓油價

　　“近期原油價格經(jīng)歷了一輪跌勢，2014年全年全球原油供給面趨于寬裕也是多家機構的一致看法，北美特別是美國創(chuàng)紀錄的產(chǎn)量是主要的因素?！崩铈罕硎荆晾蕝f(xié)議取得可喜進展、利比亞也從前期極低出口量中復蘇，而需求方面除季節(jié)性因素取暖油近期有所提升外，汽、柴油仍較為低迷。

　　伊朗方面日前表示，與西方六國初步核談判協(xié)議已經(jīng)生效，伊朗于1月20日中午前停止生產(chǎn)豐度為20%的濃縮鈾，目前原油生產(chǎn)恢復到400萬桶/天的產(chǎn)能還需要六個月的時間。

　　王艷慧表示，短期來看，伊朗核爭端接近解決，對短期全球的原油供應不會產(chǎn)生明顯變化，但對油價的影響還是相當大的，主要因為地緣沖突的緩和會讓市場產(chǎn)生原油供應長期增加的預期，在一定程度上會拖累油價。

　　潘海萍則認為，在制裁措施放寬之后，還要等幾個月才能重新達到2011年以來400萬桶/天的完全原油產(chǎn)能。價格方面利空是必然的，但是石油輸出國組織很可能會減少自己的石油產(chǎn)量，以應對伊朗的石油出口增加。伊朗核協(xié)議對國際油價影響有限。

　　李婧告訴記者，利比亞近期產(chǎn)量已經(jīng)大幅回升至60萬桶/天水平，但國內(nèi)各武裝派系達成一致尚需時日，短期內(nèi)恢復至80-100萬桶/天的出口量還是不大可能的；沙特在去年大部分月份增產(chǎn)后近期進入休整期，產(chǎn)量略低于之前的1000萬桶/天產(chǎn)量，維持在950萬桶/天附近并無太大變化。綜合來看，供給面仍是偏向于緩和的，到1月底前這種寬松依然對油價形成打壓，維持現(xiàn)狀的可能性大。

　　另據(jù)《2013年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》，預計2014年，世界石油供需寬松將比2013年擴大，需求增長130桶/日，全球天然氣需求增長2.3%，而LNG產(chǎn)能增加有限。但需求卻可能變得減少，歐佩克上周四發(fā)布的《石油市場月度報告》預計2013年世界石油市場對歐佩克原油日均需求平均2990萬桶，比2012年日均需求減少50萬桶，同時預計2014年世界石油市場原油日均需求平均2960萬桶，或比2013年對歐佩克原油日需求減少40萬桶。

　　王艷慧表示，原油需求減少的主要原因還是經(jīng)濟復蘇緩慢，尤其是中國目前處于調(diào)結構過程中，經(jīng)濟增速顯著放緩，對原油的需求有較為明顯的減少。而歐美等發(fā)達國家雖然處于經(jīng)濟復蘇期，但對原油的需求還沒有出現(xiàn)明顯增加。在供應過剩的情況下，原油價格承壓，中長期走勢都不容樂觀。而接下來的2月份，是美國煉廠檢修季節(jié)，原油進入需求淡季，因此，短期在沒有明顯利好消息影響下，預計短期美國原油將繼續(xù)保持底部震蕩走勢，震蕩區(qū)間在93-95美元。

　　機構層面看，李婧表示，近兩周來WTI的非商業(yè)凈多持倉以及管理基金凈多持倉均有下降，從往年來看，1月也是觸頂回落的一個時點，而Brent也呈現(xiàn)出同樣特點。后市來看，原油價格短期內(nèi)仍將低位徘徊，2-3月份走勢需要參照全球天氣情況，如果嚴寒持續(xù)，會大幅增加取暖油的需求，對原油本身有明顯提振作用；地緣方面不穩(wěn)定因素仍在，但目前的局面依然是比較緩和的。

作者：佚名　來源：和訊網(wǎng)